国联证券：点评报告：投融资协调发展，支持新质生产力 2024-10-21

总体基调：资本市场牵一发而动全身强调资本市场重要性的同时保持了严监管态势。开头提及“资本市场在金融运行中牵一发而动全身”，突出了当前资本市场的重要性。此外还讲到“在促进创新资本形成、助力产业转型升级、完善社会财富管理、稳定社会心理预期等方面发挥着独特而关键的作用”。一方面，资本市场在过去十几年持续助力产业转型升级，尤其体现在创业板、科创板的设立；另一方面，在房地产市场下行的环境下，股市的上涨或能提升居民的财富效应。最后“严监严管，防范风险”未改当前严监管的态势。协调投融资发展：引增量、提质量、限减持演讲较多篇幅围绕“进一步打牢投融资协调发展基础”，在融资端收紧的环境下，投资端的建设是当前重点。在新“国九条”奠定了融资端收紧的基调下，今年以来的政策也多围绕投资端展开，主要包括三个方面：（1）引进中长期增量资金。既包括大力发展权益类公募基金等传统措施，也提到了近期央行创新设立的互换便利和股票回购增持再贷款政策工具。目前互换便利操作已启动，回购增持再贷款的细则也已出台。（2）提高上市公司质量。包括分红、回购、市值管理等。分红方面，根据Wind统计，2023年全A上市公司累计分红超过2万亿元，...