华金证券：半导体：索尼CIS稼动率满载，行业供需格局加速优化

投资要点索尼CIS稼动率满载，SK海力士退出行业格局加速优化索尼FQ2-2024（2024.7.1~2024.9.30）图像传感器实现收入5034.94亿日元，同比增长33.96%，环比增长57.10%，创下历年同期新高，主要得益于芯片尺寸增大以及向主要客户出货的新品稳定放量导致单价有所上升；等效12寸晶圆产能为15.2万片/月，晶圆月投片量为15.2万片，稼动率达100%，且公司预计FQ3-2024产能和投片量仍将维持该水平不变，FY2024图像传感器收入将达1.62万亿日元，同比增长11.71%。索尼表示，全球智能手机市场延续逐步复苏趋势，其中，中国和欧洲市场继续保持同比增长，北美市场也出现复苏迹象；此外，AI功能推动手机销量增长的同时还将加速手机向高端化发展。根据中国电子报10月19日消息，SK海力士正在削减其业务生存能力较低的图像传感器和代工业务，专注于高利润的HBM和AI存储器。SK海力士计划在2024年年底将基于12寸晶圆的CIS月产量削减至6000片。24Q3SK海力士非存储芯片业务的营收占比仅3%。随着SK海力士等韩系厂商放弃部分CIS市场，供给侧格局将持续优化。需求端...