民生证券：2024年8月财政数据点评：并未停止的“顶格”发力

事件：9月20日，财政部公布今年8月财政收支情况。1—8月，全国一般公共预算收入147776亿元，同比下降2.6%。1-8月，全国一般公共预算支出173898亿元，同比增长1.5%。虽然8月财政收入、支出都双双减了速，但财政“顶格”发力的态势并未改变。8月一般公共预算收入同比增速为-2.8%（扣除去年同期中小微企业缓税入库抬高基数等特殊因素影响后约为1.0%）、一般公共预算支出同比增速为-6.7%，较上月均出现了降温。但不变的是财政整体的发力还在延续——在“财政收入偏紧+财政赤字也并未扩张”的双重影响下，今年以来财政支出已经呈现出几乎“顶格”发力的态势（即公共财政收入与公共财政支出之差的财政收支差额，其规模一直处于2019年以来历史同期的较低位）。“劲到底往何处使”？8月同比增速并未转负的科技支出递上了一份“答卷”。一般公共预算收入：非税收入的支撑正逐步减弱。8月一般公共预算收入同比增速为-2.8%，完成全年序时进度的66.0%，相较于历史同期（2019-2023年）这一进度较缓。作为公共财政收入的“左膀”和“右臂”，8月税收收入和非税收入同比增速也均有下滑，前者从7月的-4.0%降至...