东海证券：10月社零报告专题：10月社零超预期，关注后续政策持续落地

投资要点：2024年10月社零同比增长4.8%。2024年10月社会消费品零售总额45396亿元，同比增长4.8%，高于wind一致预期（+3.9%）。消费市场表现超预期，城乡市场销售均保持增长，线上线下消费整体表现亮眼，受益于“双11”大促提前叠加国庆假期消费较好。1）在农村居民收入较快增长、县域商业体系建设不断推进下，乡村市场销售增速持续快于城镇。城镇：10月消费品零售额39255亿元，同比增长4.7%，增速较上月环比提升1.6个百分点乡村：10月消费品零售额6141亿元，同比增速达4.9%，增速较上月提升1.0个百分点。2）分渠道来看，线上消费增速快于线下消费。1>10月线上消费维持较快增长。截至10月，网上商品和服务零售额和实物商品网上零售额累计同比分别达8.8%和8.3%，增速较上月环比提升0.2和0.4pct。分品类来看，10月网上零售额吃、穿、用分别累计同比增长17.7%、4.7%、7.7%，较上月增速环比-0.1pct、+0.6pct、+0.5pct。2>线下消费环比改善。根据社零、网上商品及服务零售额推算，10月线下社零同比7.3%，增速较上月环比上升1.7pct。餐...