招商银行：美国新一轮对华贸易战：结构特征与经济影响

拜登政府5月14日宣布在原有对华301关税基础上，将进一步提高七大类自中国进口商品的关税，美国贸易代表办公室于9月13日最终决定分步于2024年9月27日、2025年初和2026年初执行，同时对中国经东南亚、墨西哥输美的部分商品加征关税。从总量看，本轮直接加征关税涉及美国自中国进口的商品价值约186亿美元，波及范围明显小于上一轮贸易战，税率将由当前的0%-25%上调至25%，甚至50%或100%。加征关税的商品可分为四类：一是绿色产业相关产品，在186亿中占比约77%，包括锂电池、天然石墨和永磁体、电动汽车、光伏电池等，其中美国对中国锂电池相关产品进口依赖度较高；二是电子产业链的半导体，中美对清单中半导体产品的双边贸易依赖度均不高；三是中国传统优势制造业产品钢铁、铝和港口起重机；四是医疗产品，占比较低。从短期看，拜登政府此次贸易战对我国出口的直接影响总体有限，但仍需警惕其引致的双边贸易不确定性，以及美国行为对其他国家产生的示范效应。对我国经济的影响方面，预计双边互动升级总体可控，年内我国部分外贸企业或存在“抢出口”行为，支撑我国出口动能，外需对“稳增长”仍将是至关重要的拉动。但“抢出口...