华安证券：轻工纺服行业周报：晨鸣纸业超七成产能停产，部分纸类供需有望好转

主要观点：周专题：晨鸣纸业超七成产能停产，部分纸类供需有望好转晨鸣纸业部分债务面临逾期，公司公告超七成产能已停产。11月19日晚间，山东晨鸣纸业集团股份有限公司（晨鸣纸业，000488.SZ）公告，三季度以来，公司主要产品价格特别是白卡纸价格持续走低，公司经营亏损严重，叠加部分金融机构压缩公司贷款规模，导致公司流动资金紧张。为减少亏损，11月份以来公司对部分生产基地进行了限产、停产。截至公告披露日，公司寿光基地1条白卡纸生产线、1条文化纸生产线和1条铜版纸生产线、湛江基地化学浆生产线、1条文化纸生产线和1条白卡纸生产线、江西基地及吉林基地临时停产，停机浆、纸产能703万吨，占总产能的71.7%，影响月度浆纸产量约58万吨、纸销量约35万吨。从市场规模来看，中国白卡纸及文化纸产量和消费量长期稳中有升，从增速角度看，从高速增长转向稳定。白卡纸与各类消费行业密切相关，根据观研天下数据推算，中国白卡纸市场规模在2021年达到顶峰之后有所下滑，2013-2021年市场规模从776.33亿元增加至1020.48亿元，CAGR为3.48%。2023年铜版纸生产量630万吨，较上年增长1.61％；消费...