华福证券：房地产：专项债收储政策有望加速落地

投资要点：事件：11月8日下午，全国人大常委会办公厅举行新闻发布会。发布会宣布三项化解隐性债务举措，并披露优化房地产税收、专项债收储相关政策进展。新增6万亿+4万亿额度，置换政府隐性债务三项“化债”举措分别为：（1）2024年起连续五年每年8000亿元新增专项债；（2）全国人大常委会批准6万亿元债务置换地方政府存量隐性债，分三年安排，每年2万亿；（3）2029年及以后年度到期的棚改隐性债务2万亿仍按原合同偿还。我们认为，本次会议的化债方案有利于防范化解地方债务流动性风险，缓释地方当期化债压力、减少利息支出，帮助地方畅通资金链条，增强发展动能。取消普通住宅标准后，配套税收政策即将推出会议披露，支持房地产市场健康发展的相关税收政策，已按程序报批，近期即将推出。参考近期重大会议内容，此处的税收政策我们推测，为普通住宅相关的增值税优惠。普通住宅与非普通住宅认定标准自2005年提出，其中普通住宅可以享受土地增值税和增值税减免。2023年底以来，深圳、北京、上海、江苏、山西等地陆续放松或取消普通住宅认定，2024年10月12日财政部表示，正在研究与取消普宅认定相衔接的增值税、土地增值税政策。我们认...