中信证券经纪(香港)：环球市场动态 2024-07-27

对美股近期的业绩预期波动不需太过担忧近期美股的业绩预期出现下调,但是目前已披露的2024年二季度业绩却在超预期。而回顾2018年以来，标普500的业绩一直在超预期，但美国的宏观情况与预期的偏差波动无法解释美股大盘业绩持续超预期。我们发现临近财报披露时市场对业绩的一致预期有明显的下调趋势，导致了美股业绩的持续超预期。但是这种调整与短期的股价变化相关性较小，究其原因我们认为市场更在意的是未来展望的变化。由此我们构建了未来6-18个月(N18M)的美股业绩预期指标，其与财报披露后3日内的股价变化正相关，具有指引作用。当前美股本财季的业绩预期的下调与历史情况不谋而合，且N18M的业绩预期显示美股未来基本面展望的信心不减，我们认为对美股近期的业绩预期波动不需太过关注。行业来看，结合N18M业绩预期近一个月内上调的情况，以及当前季报的业绩预期调整，建议积极关注信息技术、通信服务与房地产行业。重点新闻：美国二季度实际GDP季调环比折年率达2.8%，高于前值1.4%和市场预期2%；美国二季度核心PCE初值升2.9%，预期涨2.7%；美国6月耐用品订单环比降6.6%，预期增0.3%；美国财长耶伦：最新数...