民生证券：资金跟踪系列之一百四十五：市场交易热度继续回落，ETF阶段成为主要买入力量 2024-11-25

宏观流动性：上周(20241118-20241122)美元指数继续回升，中美利差“倒挂”程度有所收敛。10Y美债名义/实际利率均下降，通胀预期回升。对于海外而言，流动性边际有所收紧(3个月日元/欧元与美元互换基差均走阔)。对于国内而言，银行间资金面整体平衡，期限利差(10Y-1Y)有所走阔。交易热度、波动与流动性：市场整体交易热度回落，但大多数行业交易热度均处于80%分位数以上。波动率方面，除中证500、中证1000外，其余主要宽基指数波动率均下降，但仍处于高位。行业上，消费者服务、TMT、非银、军工、食品饮料、汽车等板块波动率上升较快；多数行业波动率处于90%分位数以上机构调研：电子、医药、计算机、农林牧渔、食品饮料、通信等板块调研热度居前，金融等板块的调研热度环比上升较快。分析师预测：全A的24/25年净利润预测分别被下调/上调。行业上，净利润预测环比上升的行业数量有所回落，其中，医药、汽车、传媒、建筑、银行等板块24/25年净利润预测均有所上调。指数上，上证50、沪深300的24/25年净利润预测均被上调，中证500、创业板指则均被下调。风格上，中盘成长、大盘/小盘价值的24/2...