JLL：政策聚力 信心修复

近期，央行的“一揽子”新政策发布，货币及财政政策组合持续发力，中国经济中长期基本面的韧性和潜力得到有力支撑，但政策效能传导至企业端并影响其不动产决策的过程仍需时间。三季度，中国主要城市的甲级办公楼市场需求仍以搬迁为主，增量需求未见明显回升，有效需求不足仍然是办公楼市场面临的主要挑战。需求持续承压下，业主开始提供更可观的租金折扣以吸引和保留租户，整体租金延续下行超势第三季度，全国主要城市整体净吸纳量录得65.2万平方米，环比有小幅回撤；其中，受益于总部型企业自用需求带动，一线城市净吸纳量较上季度均明显回升；而1.5及二线城市以价换量的租赁策略并未有效刺激市场需求，三季度去化速度放缓。分行业来看，来自TMT、金融与专业服务业的需求持续占据全国甲级办公楼租赁市场主导地位。北京科技互联网需求持续回稳，头部企业加码人工智能赛道，贡献了较大面积的租赁成交。此外，专业服务业需求韧性显现，教培行业政策利好推动了北京教育企业市场活跃度回升。深圳市场中，跨境电商服务、出海型智能制造、教育培训与咨询等行业企业的扩张成为三季度的租赁需求亮点，呈现出扩张或新设立的超势。南京金融类行业支撑甲级办公楼租赁需求，三季...