国金证券：家电行业周报：家电十月内外销表现亮眼

周观点：家电十月内外销表现亮眼国补+双十一双重助力下，10月家空内销出货明显提速。根据产业在线监测数据，10月空调内销出货为628.9万台，同比增长24.1%，主要受到“以旧换新”国家补贴政策以及“双十一”促销提前预热的驱动。上半年空调备货情绪旺盛，但进入6月家电消费情绪低迷，渠道库存有所累积，部分厂商有去库动作，导致9月出货端与动销端增速不匹配，而从10月来看，家空出货与动销增速开始同频高增，或表明渠道库存有所去化，厂商有望回归正常出货节奏。10月家电出口景气上行。今年1-10月家电累计出口数量/销额（美元）同比分别+22.2%/+14.5%，其中10月明显提速，家电出口数量、金额同比分别+24.5%、+23.2%。细分来看，十月空调出口呈现爆发式增长，其中欧洲、中东出口最旺，24年10月欧洲、中东空调出口金额约10.3、15.9亿元，分别同比+155.3%、+75.6%，其次是南美、北美分别同比+60.4%、+46.5%，出口金额规模较大的中东、南美地区增速继续保持强劲，同比增长显著。24年1-10月，南美、东南亚出口数据表现亮眼，空调累计出口金额182.5、99.4亿元，同比+4...