中原证券：轻工制造行业月报：包装纸价小幅上涨，家居内销边际改善

投资要点：市场回顾：10月轻工制造板块上涨2.43%，跑赢沪深300指数5.59pct，涨幅在中信一级行业中排名第14名。本月个股超半数上涨，涨幅靠前的5名分别是沪江材料、佳合科技、美之高、集友股份、柏星龙。造纸：造纸企业收入、利润持续增长但增速放缓。原材料方面，10月废黄板纸价格较为平稳，阔叶浆受新增产能影响价格继续回落，其他浆价偏稳运行；包装纸需求回升，龙头纸企带动价格上调，纸品价格上涨，其中瓦楞纸涨幅高于箱板纸，文化纸由于需求延续弱势以及成本端偏空驱动下价格继续下调；2024年前三季度中信造纸行业收入稳中有增，业绩改善明显，但24Q3由于成本攀升导致业绩承压，盈利能力下滑，进入24Q4企业生产成本随浆价回落将有所下降，叠加政策带动消费预期改善，经济基本面有望好转，各类纸品需求有望回升。家居：地产优化政策效果显现，地产销售数据边际改善，但传导至开发投资、开工、竣工等方面仍需时间；9月建材家居市场迎来传统旺季，叠加家装“以旧换新”政策的实施，销售平稳回升；家具类零售额当月增速由负转正，显示市场在经历了两个月负增长后，销售情况有所回暖；家具出口增速继续收敛，出口仍保持增长但增速下滑；国...