国海证券：钢铁与大宗商品行业周报：特朗普交易告一段落，商品交易重点转向

投资要点美国大选落地，美联储如预期降息。近期美国经济数据延续向好趋势，11月1日公布的美国10月标普全球制造业PMI终值、公布的ISM制造业就业指数、ISM制造业新订单指数等数据均好于预期或前值。11月5日公布的ISM非制造业PMI（56%）扩张速度较快，高于预期和前值，显示经济韧性，支撑美股走高。加之特朗普宣布在2024年总统选举中获胜，美元和美债收益率均上涨。11月7日，美联储如期降息25个基点，同时决议声明删除关于“在抗通胀问题上获得信心”的表述，未来是否放慢降息步伐仍取决于劳动力市场和经济整体表现。国内方面，本周重点在于中国全国人大批准的财政刺激政策。11月8日，十四届全国人大常委会第十二次会议审议通过近年来力度最大的化债举措：增加地方政府债务限额6万亿元，用于置换存量隐性债务，为地方政府腾出空间更好发展经济、保障民生。新增债务限额全部安排为专项债务限额，一次报批，分三年实施。按此安排，2024年末地方政府专项债务限额将由29.52万亿元增加到35.52万亿元。后续其余的财政刺激措施，预计要到2024年底才能进一步明朗。同时10月汽车、家电零售同比显著增长（狭义乘用车零售同比+...