华福证券：煤炭行业定期报告：政策加持下焦煤配置价值逐步显现

投资要点：动力煤截至2024年11月8日，秦港5500K动力末煤平仓价847元/吨，周环比下跌1元/吨，周跌幅0.1%。陕蒙产地价格上涨，晋陕蒙三省煤矿开工率为83.5%，环比-0.3pct。需求方面，当前电厂日耗出现季节性下滑，随着北方天气转冷，供暖逐步开启，动力煤产地价格率先上涨有望带动港口价格反弹；非电方面，甲醇与尿素开工率均处于历史同期偏高水平，截至11月7日，甲醇开工率为90.3%，周环比+0.6pct；截至11月6日，尿素开工率为83.2%，周环比-1.2pct。焦煤截至11月8日，京唐港主焦煤库提价1640元/吨，环比下跌100元/吨，产地价格表现相对平稳。当前正逐步进入开工淡季，需求存在回落可能性，但宏观政策出现明显改善，财政政策加码，焦煤价格无需悲观。本周焦炭价格下跌、螺纹钢价格小涨，截至11月8日，山西临汾一级冶金焦出厂价1800元/吨，环比-50元/吨（-2.7%），螺纹钢现货价格3530元，环比+10元/吨（+0.3%），焦炭第二轮提降落地，本周大型焦化开工率小跌，截至11月8日，焦化厂产能（＞200万吨）开工率为77.7%，周环比-1.4pct。核心观点短期看...