华源证券：海外科技周报：特朗普当选叠加11月降息，加密牛市主升浪开启

投资要点：海外AI：本周talenenergySusquehannaISA修订被否，在之前现有电厂附近建造数据中心，提升现有电厂的负荷，降低电力传输成本这种模式受阻。2024年11月，联邦能源管理委员会（FERC）拒绝PJMInterconnection（“PJM”）、PPLElectricUtilities（“PPL”）和Talenenergy之间修订的Susquehanna互连服务协议（“ISA”），该协议将把Talen的Susquehanna核电站的联合负荷容量从300兆瓦增加到480兆瓦，被否决的核心原因是FERC对于提升联合负荷容量后的电网稳定性存在担忧，同时认为数据中心由此降低的输电成本，可能会转嫁至其他用户。我们认为SMR有望成为数据中心供电更具吸引力的解决方案。数据中心使用现有的电力资源，可能会影响电网稳定性以及提升其他用户的电价，SMR则是产生了新的电力供应来源，同时兼具核电的其他优势，此外签署新的核能供应协议对于数据中心在电网连接方面可能会获得更大的监管灵活性。谷歌、亚马逊、甲骨文已经纷纷布局SMR技术，为远期的数据中心提供电力支持，其中亚马逊直接参与投资X-ene...