华鑫证券：有色金属行业周报：美联储如期降息25BP，支撑贵金属价格

投资要点黄金：美联储如期降息25BP，支撑贵金属价格数据方面，美国9月耐用品订单环比终值-0.7%，预期-0.8%，前值-0.8%。美国10月ISM非制造业指数56，预期53.8，前值54.9。美国FOMC利率决策(下限)4.5%，预期4.5%，前值4.75%。美国FOMC利率决策(上限)4.75%，预期4.75%，前值5%。数据上来看，本周并无重磅数据。其中ISM非制造业PMI超预期，且连续4个月持续反弹，说明美国经济韧性仍存。本周美联储利率决议符合预期。美联储下调联邦基金利率目标区间（基准利率）至4.5%-4.75%，符合市场预期；下调IOR至4.65%，下调贴现利率至4.75%。按同样的速度继续实施量化紧缩（QT，包括减持美国国债和抵押贷款支持证券（MBS））。从来利率决议来看，整体符合市场预期。但是从决议声明来看，需要关注美联储对通胀的措辞改变。决议声明中调整了劳动力市场措辞，指出“劳动力市场状况普遍缓解”，并重申“失业率有所上升但仍处于低位”。声明删除了“进一步”（取得）通胀进展的提法，指出通胀“已朝着委员会2%的目标取得进展，但仍处于略高水平”。声明删除了委员会对通胀正朝着...