中国银河：银行业：11月人大常委会新闻发布会解读-化债力度超预期，大行资本补充加速推进

事件：11月8日，全国人大常委会第12次会议表决通过了全国人大常委会关于批准《国务院关于提请审议增加地方政府债务限额置换存量隐性债务的议案》的决议（以下简称《决议》），并举行新闻发布会介绍相关情况。6万亿债务限额+4万亿专项债化债组合拳出台，规模力度超预期：《决议》安排增加6万亿元地方政府债务限额置换存量隐性债务，分三年实施，每年2万亿元。同时，从2024年起，连续五年每年从新增地方政府专项债中安排8000亿元，专门用于化债。两项政策直接增加地方化债资源10万亿元，此外，会议明确2029年到期的棚改隐债2万亿元按原合同偿还。三项政策协同发力，到2028年之前，我国地方政府隐债总额将从2023年末的14.3万亿元大幅降至2.3万亿元；与此同时，会议强调坚决遍制新增隐性债务。整体来看，本次化债组合拳大力减轻地方化债压力，地方债务风险将得到有力缓释。银行参与债务置换短期影响可控，中长期有望受益地方经济基本面改善：贵务置换带动银行资产端收益率下行，同时高收益城投债供给减少带来资产配置压力。会议表示，估算本轮债务置换2024-2028年五年累计节约地方政府利息支出6000亿元左右，我们测算5年累...