天风证券：建筑装饰行业专题研究：特朗普再度当选对建筑建材行业有何影响？

特朗普选举获胜，扩内需政策或将加速落地美国总统候选人特朗普于当地时间11月6日凌晨宣布在2024年总统选举中获胜。为实现全年5%左右经济增长目标，第二十届三中全会提出要扩大国内需求特别是消费需求，增强国内大循环的内生动力和可靠性，充分挖掘内需潜力，充分利用国内超大规模市场优势，充分发挥消费的基础作用和投资的关键作用，推动我国经济实现质的有效提升和量的合理增长。我们认为后续扩内需政策或将加速落地，利好国内基建地产。特朗普胜选，提振内需政策预期下利好国内基建地产特朗普再度当选，我们认为国内财政刺激有望加码，扩内需政策预期或将加速落地。1）在上一轮特朗普任期中，多轮贸易摩擦提振内需重要性，地产开竣工2018年后大幅改善，基建也得到了政策反复支持，如723国常会，国务院101号文等，但或由于当时地方政府和央企处于快速降杠杆阶段，基建投资增速仍处在较低区间。本轮结合大规模化债，基建具有更好的边际改善动力。2）此前高层已针对化债和财政大规模发力做了预期引导，中央加杠杆、地方降杠杆趋势延续，我们认为若增加地方政府举债空间，化债对正常发展的资金挤出将得到有效缓解。扩内需政策预期加速落地或对基建投资拉动...