国都证券：化工及新能源材料行业周报：钛白粉内外需均受干扰，成本提振涤纶长丝价格

国核心观点1、行业观点更新：近阶段钛白粉市场需求持续低迷，一方面来自国内需求不佳，另一方面主要是欧亚经济体、欧盟、印度、巴西等地区和国家对中国钛白粉发起反倾销调查，提高出口关税，虽然中国钛白粉具有成本优势，但是在短告期出口也会受到一定影响。2024年9月中国钛白粉产量39.78万吨，报环比下降2.92%，同比增长6.65%。当前有原料资源的企业可盈利，除究此之外几乎全部陷入亏损境地，少则价格处于盈亏水平线附近，多则亏研损千元以上。券证10月12日，财政部就后续财政政策召开新闻发布会，传递积极的财政政策信号，重点从政策力度和空间、地方化债、支持银行和地产等方面展开。政策密集落地期，宏观预期扭转，有助于市场信心回升。化工行业及个股迎来估值修复。从行业基本面看仍然需要消化过剩产能，行业景气度实现反转还需要时间，企业竞争非常激烈，行业仍然处于景气低点，我们推荐三个方向，一是具有成本绝对优势的龙头公司；二是已经完成一轮产能扩建高峰，供需格局有改善，重点推荐涤纶长丝和制冷剂行业；三是产品技术壁垒较高，竞争较少，下游需求明显复苏的细分行业，重点推荐电子化学品。重点推荐公司：万华化学、华鲁恒升、宝丰能...