西南证券：通用设备月报：10月制造业PMI为50.1%，需求有望筑底修复

投资要点投资观点：9月24日，央行宣布多项重磅政策：①降低存款准备金率和政策利率，带动市场基准利率下行；②降低存量房贷利率；③创设新的货币政策工具，支持股票市场稳定发展。24年4月至政策宣布之前通用板块整体处于回调阶段，央行释放流动性利于通用板块估值修复。国内弱需求背景下，通用设备订单改善弹性有限，但是估值修复已经有所体现。从细分领域订单看，海外需求优于国内，细分领域景气度存在结构性差异，弱景气度细分领域的头部企业业绩逐步见底。总结看，政策拐点已现，政策带来的需求实质性改善需要一定时间，但是估值修复已经在路上，中长期建议积极布局刀具、机床、注塑机、叉车、减速机等。行情回顾：10月（10月1日-10月31日）通用设备（申万）指数上涨9.1%。分板块来看，机床和注塑机板块略有上涨、其他板块有所下跌。刀具、机床、叉车、注塑机、工业机器人、工控、减速机平均涨跌幅（按照样本算数平均）分别为：-3.9%、0.5%、-13.9%、-9.0%、1.1%、-2.0%、-5.0%，对应25年平均PE分别为19、33、9、15、56、27、80X。景气度跟踪：通用设备景气度有结构性差异，弱景气度细分领域头部...