浦银国际证券：特朗普2.0对科技行业的影响：美大选结果有望加速国产替代，扩张国内需求

北京时间11月6日下午，美国大选结果揭晓，特朗普当选总统，共和党在参议院中获胜，在众议院选举中领先。这利好中国科技产业加速国产化进程。首先，从特朗普主张的加大美国贸易关税以及加大对中国贸易壁垒角度看，这对于中国相关科技产业，尤其是智能手机类消费电子以及新能源车等下游需求影响较小。中国企业，包括智能手机和新能源车，在美国的销售体量几乎可以忽略不计。而且，中国这些C端产品企业的海外战略不在于美国市场，而是在于欧洲、东南亚、中东、非洲、南美等其他海外市场。因此，从基本面角度来看，我们认为美增加关税对于中国智能手机、新能源车及其产业链短期的基本面影响较小。而美国本土企业，如苹果、特斯拉等，也在这两年保持对于海外供应链的建设，以减少对于中国供应链依赖的风险。但是，美政策对于这些美国科技龙头的影响有待持续观察。在消费电子领域，我们维持此前的判断，对于比亚迪电子（285.HK）、立讯精密（002475.CH）、蓝思科技（300433.CH）等平台企业的稳步扩张和利润增长的基本面保持乐观，重申其“买入”评级。在新能源车领域，我们预期中国新能源车行业渗透率加速上扬，中国车企持续出海提供增量。重申对于理想...