国联证券：石油石化行业专题研究：特朗普胜选如何影响大化工？

美国前总统、共和党总统候选人特朗普在2024年美国总统选举中获得超过270张选举人票，锁定大选胜局。我们展望特朗普政策2.0时期对化石能源以及对外贸易的政策措施，分析了其对大化工行业产生的潜在影响。特朗普在能源政策方面或放松对石油行业监管，并试图推动美国油气产量增长；在税收政策方面或升级对华贸易政策，由于大多数中国化工品对美出口占比较小，受贸易影响或有限。此外，中国化工企业有望在美国以外区域迎来产能出海布局的机会。美国能源和环保政策或面临转向特朗普当选一方面或提供美国大规模税收减免和其他财政激励措施，鼓励本土化石能源开采，增加使用公共土地进行更多的钻探活动，支持石油和天然气行业的发展；另一方面或调整环保政策，撤销拜登政府实施的环保法规，终止电车和清洁能源补贴，减少环保署预算，重组环保署人员，或试图促使美国油气生产商增加投入。同时我们认为特朗普对已有新能源政策采取完全废除的极端做法发生的可能性较低，或不意味着可再生能源将完全失去政策性支持。化工品出口受贸易政策影响或有限我们统计了62种代表性化工品对美出口占比，其中仅有4种占比超过10%。若美国全面加税，对美出口占比大的化工品短期或受到冲...