开源证券：证券Ⅱ行业点评报告：10月开户数大超预期，交易量和券商业绩空间打开

事件：上交所11月5日盘后披露，2024年9/10月A股新增开户数分别为183/685万户，环比+83%/+275%，同比+37%/+484%。10月开户数大超预期，热度接近2015年2季度，披露时点亦超预期（1）2024年10月新开户数685万户，超过我们预期，我们此前预期300-400万户，2024年1-9月月均开户数150万户，10月开户量达到平时水平的4-5倍。2024年前10个月新开户2031万户，同比+7%（2024年1-9月同比-24%）。（2）本次10月是历史单月第3水平，第1和第2均发生在2015年2季度股市热度高峰。2015年4-6月分别为720/674/712万户。（3）上交所月度开户数据披露时点一般为次月10号左右披露上月数据，本次9月数据递延至与10月亮眼数据一起披露，且披露时点提前，再次彰显监管层提振市场信心的态度。个人投资者成为增量资金主力，交易量、券商经纪收入或超越历史经验（1）近年来新股民呈现年轻化，以90和00后为主，预计此部分增量资金体量有限，更值得关注的是存量股民资金转账带来的增量资金。（2）历史牛市周期看，2014-2015年是个人投资者特征明...