国信证券：银行业2024年三季报综述：息差同比降幅收窄，资产质量边际下行

核心观点总体回顾：营收小幅减少，利润小幅增加。2024年前三季度上市银行合计实现营业收入4.28万亿元，同比下降1.0%；合计实现归母净利润1.66万亿元，同比增长1.4%。整体来看，收入与归母净利润增速较中报变化不大。驱动因素详解：息差同比降幅收窄，资产质量边际下行。对净利润增长关键驱动因素分析总结如下：（1）净息差持续拖累净利润增长。受LPR下行、存量按揭利率调整、存款成本相对刚性等因素影响，银行净息差持续回落，拖累营收及净利润增速，是当前银行最大的压力来源。不过从逐季趋势来看拖累幅度有所改善。（2）上市银行整体资产减值损失同比下降，对净利润增长仍产生正贡献。（3）生息资产规模的贡献有所回落。2023年银行生息资产增速较快，但今年以来在高基数等影响下增速有所回落。其中：净息差同比降幅收窄：前三季度上市银行整体净息差同比下降20bps至1.54%，降幅较去年的26bps和上半年的21bps均有所收窄。得益于基数下降以及前期存款挂牌利率调整等叠加影响（存款重定价周期长于贷款，因此LPR下调会较快影响当年贷款收益率，但存款挂牌利率下调的影响体现较慢），我们预计2025年净息差同比降幅将继...