麦高证券：9月金融数据点评：M1同比续降

2024年9月社会融资规模增加37634亿元，但同比少增3692亿元。社融存量增速延续回落0.1pct至8.0%。细分来看，直接投资方面，政府债券发行自8月以来大幅加速，是社融主要支撑项，信贷依然是主要拖累。9月新增政府债券融资15357亿元，同比多增5437亿元；新增企业债券融资-1926亿元，同比少增2576亿元；新增企业境内股票融资128亿元，同比少增198亿元。表外融资方面，新增委托贷款、新增信托贷款、新增未贴现银行承兑汇票分别录得392亿元、6亿元、1312亿元。9月新增人民币贷款15900亿元，同比少增7200亿元，市场融资需求延续回落。在居民贷款方面，9月居民部门贷款增加5000亿元，同比少增3585亿元，已连续8个月同比少增，其中中长期贷款同比少增3170亿元，指向居民消费以及按揭购房需求仍然偏弱，9月24日国新会发布的涉房新政有待落地生效。9月企业部门贷款增加14900亿元，同比少增1934亿元9月M2同比录得6.8%，较8月上升0.5pct，而M1同比降幅进一步走阔至-7.4%，再创历史低点。M1、M2“剪刀差”走阔至14.2%，9月非银存款同比增多，或是由于9月底...