平安证券：宏观动态跟踪报告：“特朗普交易”重启，有何不同？

特朗普当选预期升温。近期特朗普在全国民调中仍然落后于哈里斯，但在关键摇摆州的优势扩大。据270toWin网站，在7大摇摆州中，截至10月15日特朗普已经在6个州取得领先。若照此趋势，特朗普能够获得超过300的总票数并轻松取胜。此外，10月中旬以来，Polymarket博彩市场显著加大了对特朗普当选以及“共和党横扫”的押注。“共和党横扫”的预期可能强化“特朗普交易”。特朗普支持率上升的可能原因：一是，中东局势升级，选民对民主党支持以色列并增加军费开支的不满或上升。二是，美国飓风冲击摇摆州，为特朗普创造了进攻哈里斯政府的契机。三是，哈里斯在近期的电视采访中表现不佳，被指在移民、中东等关键问题上缺乏立场。四是，近期美国通胀担忧上升，特朗普被认为能够更好地管控通胀。不过，当前选情仍然胶着，“特朗普交易”能走多远较不确定。一是，尽管特朗普在关键摇摆州开始“反超”，但两人差距很小。二是，在近期选民关注的中东、赈灾问题中，民主党也在积极寻求破局。三是，11月1日还有一次就业数据需要观察。“特朗普交易”重启：与6-7月有何不同？今年6-7月的“特朗普交易”具体表现为：美股科技股出现较大调整，周期股和中...