中航证券：2023年9月金融数据点评：9月融资需求依然相对疲软，增量政策效果显现仍需时日

9月社会融资规模增量为3.76万亿元（前值3.03万亿元），略高于市场平均预期的3.52万亿元。9月社融存量增速+8.0%，较上月-0.1PCTS。结构上，9月政府债融资同比多增5437亿元，但受到人民币贷款（社融口径）和企业债券融资分别同比少增5627亿元和同比多减2576亿元影响，9月新增社融同比少增3692亿元，继上月之后继续同比少增。9月金融机构各项贷款余额增速+8.1%（前值+8.5%），略低于市场预期的+8.5%，金融机构新增贷款1.59万亿元（前值9000亿元）。9月金融机构新增贷款同比少增7200亿元，连续第5个月同比少增。9月居民端新增短期和中长期信贷分别同比少增515亿元和3170亿元。短期信贷继续同比少增显示居民消费意愿仍需进一步修复，长期信贷同比少增主要体现了居民购房的低迷。9月30个大中城市商品房成交面积为691万平方米，已达近五年同月最低位，分别仅为去年和前年同期的68%和52%。近期增量稳增长政策频出，国家明确提出要“促进房地产市场止跌回稳”，上海、北京等地进一步放开购房限制，后续政策效果仍需进一步观察。9月企业端新增人民币贷款同比少增1934亿元。分长短...