粤开证券：【粤开医药行业周报】医保谈判进入倒计时，把握创新药投资逻辑

投资要点行情回顾上周医药生物收涨1.18%，跑输沪深300指数2.52%的涨幅，在申万31个子行业中排名第22位。子板块表现分化，其中，医药商业涨幅最大，达到6.67%；医疗服务小幅收跌0.03%。个股方面，涨幅居前易瑞生物（43.59%）、爱朋医疗（41.06%）、丰原药业（33.40%），跌幅居前赛隆药业（-16.44%）、众生药业（-14.52%）、创新医疗（-12.47%）。截至2022年12月2日，医药生物指数市盈率为25.17（剔除负值），环比上周上升1.45%，处于3年来历史15.34%分位。行业观点2022年医保药品目录准入谈判预计将于12月初正式展开。今年医保目录调整的工作方案首次公开了谈判药品简易续约的规则，新增了简易新增适应症的规则，新增了非独家药品竞价谈判等创新机制。我们认为，此次医保目录准入谈判总体上创新药价格调整幅度比较温和，在‘保基本’基础上对‘促创新’给予更大力度的支持。展望后市，我们认为，创新药医保价格政策边际转暖，行业景气度有望进一步提振。建议密切跟踪创新药医保谈判进程，创新价值大、临床效果优，具有成本优势的大型药企有望在激烈的谈判中取得优势，充分分...