光大证券：房地产行业流动性及公募REITs跟踪报告（2022年11月）：增信债权工具有效落地，商业不动产REITs研究加速

需求侧：政策春风提振信心，居民中长贷虽弱于往年同期但边际改善信号明显2022年11月，居民部门新增存款22,500亿元，同比增加15,192亿元，环比增加27,603亿元。11月新增信贷12,100亿元，同比减少600亿元（-4.7%），环比增加5,948亿元（+96.7%）；居民短贷新增525亿元，同比少增992亿元(-65.4%)，环比增加1037亿元；居民中长贷新增2,103亿元，同比少增3,718亿元（-63.9%），环比增加1,771亿元（+533.4%）；2022年1-11月累计新增居民中长贷2.56万亿元，同比增速为-55.2%，新增居民中长贷占新增人民币贷款比重约12.9%（2021年全年水平为30.5%）。截至11月21日，全国首/二套房按揭利率下限分别为4.10%/4.90%。103个重点城市主流首/二套房贷利率分别为4.09%/4.91%,分别环比下行3BP/持平；主流银行平均放款周期26天。供给侧：“第二支箭”增信债权工具有效落地，控制行业出清主体范围11月房企境内外单月合计发债366亿元，环比-14.1%，同比-24.9%，单月净融资-469亿元。其中11月境...