光大证券：电子行业2023年投资策略：智能车与XR创新不止，新能源和半导体空间宏大

要点电子行业：大跌后估值已相对低估。（1）中信电子指数自2022年1月1日至2022年12月8日下跌32.56%。中信电子指数PE（TTM）2013-2022年12月8日区间为（28x、104x），2022年12月8日PE（TTM）为41x，在估值区间的底部区域。（2）2022前三季度全行业（A股）500家公司（我们以申万电子、中信电子、长江电子三个指数成分股作为光大电子行业样本）收入为2.43万亿元，同比增长11%；全行业归母净利润为1490亿元，同比下降19%。2022年前三季度净利润增速较快的细分领域包括：半导体设备、特斯拉供应链、PCB软板等。（3）景气度方面：全球手机及PCNB出货量22年承压；服务器和可穿戴式设备TWS保持增长，智能手表出货量持续向好。智能汽车产业链：新能源车渗透提升，智能汽车产业链加速发展。随着智能车持续渗透，汽车电子供应链有望重构，智能车业务将成为消费电子供应链企业未来重要成长驱动力。新能源汽车销量快速提升，2022年10月国内新能源车渗透率达29.4%，电动化、智能化（智能座舱和智能驾驶）和网联化趋势带来了汽车电子产业链重构，给汽车电子产业链带来巨大的...