大选后的狂热情绪开始消退 美元涨势遭遇“震荡”

注意到，随着美国大选引发的看涨情绪逐渐消退，一些关键的市场指标开始表明，特朗普引发的美元上涨势头可能已经趋于平稳。

彭博社的美元指数在上周升至两年来最高点后，周二连续第三天下跌。动能指标显示短期内美元的进一步上涨空间可能有限。交易员表示，投资者流动已不再是一边倒的，对英镑走势的看法也开始变得更加谨慎。

野村国际有限公司驻伦敦的十国集团现货交易主管Antony Foster表示：“美国大选后，美元的强势趋势无疑正进入更加动荡的境地。”

自 9 月底以来，全球储备货币一直在上涨，部分原因是当选总统特朗普计划提高关税，人们担心他的议程将推高通胀并阻止美联储降息。彭博美元现货指数今年上涨了 5.3%。

从技术面来看，美元的慢速随机指标(一种动量指标)表明美元已进入所谓的超买区域。摩根大通驻新加坡销售和营销主管Niraj Athavle表示，摩根大通新兴市场外汇风险偏好指数在 11 月 15 日收盘时触发了做空美元的信号。

投资者对其他主要货币基本面的看法也是一个因素。欧元在三个月回落后从 1.05 美元的支撑位反弹。欧元的额外技术支撑位位于 2023 年低点 1.0448 美元。

野村证券的Foster表示：“目前市场对欧元的情绪非常复杂，一些人认为欧元将跌至平价或更低，而另一些人则认为这是买入的低点。我们看到不少账户因欧元空头获利了结，但绝不是所有账户都是如此。”

尽管日本央行行长值田和男周二避免明确暗示将在央行 12 月会议上加息，但美元兑日元仍难以突破 155 日元。

Foster称，“日元的流动大部分是双向的”。

策略师Garfield Reynolds表示，“从相对收益率动态来看，美元在选举后的涨势超出预期，短期内将难以恢复近期高位。”

就连最初增加押注美元兑欧元、离岸人民币和日元等货币将在美国大选后上涨的杠杆基金，似乎也在减少对美元持续上涨的押注。

摩根大通的Athavle表示：“过去一周，全球范围内美元总体呈现净卖出趋势。资产管理公司对美元兑欧元和英镑的买入量较小，但宏观基金对美元兑欧元的卖出抵消了这一趋势。”

当然，华尔街的许多人仍在宣扬美元走强的理由。对冲基金、资产管理公司和其他投机者一直在为进一步上涨做准备。根据美国商品期货交易委员会截至 11 月 12 日当周的最新数据，他们持有约 177 亿美元的合约，这些合约有望从美元走强中受益。

高盛的策略师本月放弃了长期以来美元贬值的观点，因为他们认为美元将“长期”保持强势。他们表示，特朗普的保护主义政策可能会重新引发通胀，并导致美联储放缓降息步伐，这将推动美元贸易加权指数在未来一年上涨约 3%。

尽管摩根士丹利的团队认为到 2025 年美元将保持区间波动，但他们预计今年美元将继续攀升。

Monex 外汇交易员 Helen Given 表示：“新政府的国内政策可能会让经济保持相当热度，贸易政策也会给美元带来一些上行压力。如果这些政策没有实施或不起作用，美元仍有一些下行空间，但美元的风险仍然倾向于上行。”