西南证券：医药行业周报：创新是医药行业持续发展本源

投资要点行情回顾：本周医药生物指数上涨1.39%，跑输沪深300指数1.90个百分点，行业涨跌幅排名第18。2022年初以来至今，医药行业下跌17.09%，跑赢沪深300指数1.98个百分点，行业涨跌幅排名第21。本周医药行业估值水平(PE-TTM)为26倍，相对全部A股溢价率为87.3%(-1.6pp)，相对剔除银行后全部A股溢价率为37.4%(-3.0pp)，相对沪深300溢价率为137.3%(-5.2pp)。医药子行业来看，本周9个子行业板块上涨，医院为涨幅最大子行业，涨幅为3.6%，其次是原料药、中药III，涨幅分别为3.4%和2.9%。年初至今表现最好的子行业是线下药店，上涨幅度为15.0%。创新是医药行业发展本源。12月6日，康方生物签订协议，将授予Summit于美、加、日及欧洲开发及商业化AK112的独家许可权，同时康方生物可获得5亿美元的首付款及最高可达50亿美元的总交易金额，以及伊沃西产品销售净额的低双位数百分比的提升，AK112成功出海再一次证明创新是医药行业持续发展的动力。12月7日，国务院对疫情防控政策进行了优化，进一步强调科学精准划分风险区域，各部门积极相应，...