海通国际：半导体存储行业周报

投资策略DRAM：根据TrendForce集邦微信公众号，2024年第三季之前，消费型产品终端需求依然疲软，由AI服务器支撑起存储器主要需求，加上HBM排挤现有DRAM产品产能，供应商对合约价格涨幅保持一定的坚持。然而，近期虽有服务器OEM维持拉货动能，但智能手机品牌仍在观望，预计第四季存储器均价涨幅将大幅缩减，其中，一般型DRAM涨幅为0%至5%之间，但由于HBM比重逐渐提高，DRAM整体平均价格估计上涨8%至13%，较前一季涨幅明显收敛。Flash：Flash产品受2024年下半年旺季不旺影响，wafer合约价于第三季率先下跌，预期第四季跌幅将扩大至10%以上。模组产品部分，除了EnterpriseSSD因订单动能支撑，有望于第四季小涨0%至5%；PCSSD及UFS因买家的终端产品销售不如预期，采购策略更加保守。预计第四季NANDFlash产品整体合约价将出现季减3%至8%的情况。需求层面：根据CounterpointResearch微信公众号，在GenAI热潮下，AI服务器的需求增加，服务器市场迅速增长。2024年第二季度全球服务器收入达到454.22亿美元，相较去年增长35%。...