华福证券：家用电器行业24W47周观点：数据专题，10月家电内外销表现靓丽

投资要点：10月家电内外销表现靓丽10月社零增速改善，以旧换新+双11驱动家电零售表现亮眼。根据统计局数据，10月社零同比增长4.8%，增速环比+1.6pct，国内消费市场回暖。家电零售额增速领跑，在以旧换新+双11共同驱动下，10月家电零售额同比+39%。10月家电出口表现靓丽，空调出口超预期，多品类出口增速提振。根据海关总署，10月家电出口金额85.76亿美元，同比+23.2%，10月家电出口数量为3.88亿台，同比+24.9%，出口增速明显提振。我们认为，10月出口表现靓丽，一方面受新兴市场需求高涨、海外黑五备货拉动，另一方面由于关税预期下海外客户提前下单。根据产业在线数据，在国内以旧换新+出口订单饱满共同驱动下，11-12月白电排产数据仍保持高增，11月空调、冰箱、洗衣机排产相比去年实绩同比+42%、+9%、+2%，Q4白电板块业绩值得期待。行情数据本周家电板块涨跌幅-2.3%，其中白电/黑电/小家电/厨电板块涨跌幅分别-2.9%/-0.8%/-1.3%/+2.2%。原材料价格方面，LME铜、LME铝环比上周分别-2.50%、-1.97%。本周纺织服装板块涨跌幅+0.06%，其...