国信证券：交通运输行业周报：化债政策落地，关注内需改善相关板块

核心观点航运：油运目前受制于供需双弱的格局，运价仍处低位运行，旺季效应仍未体现，但是由于冬季采暖需求的客观存在，我们预计运价年内或仍有一轮上行，继续看好油运龙头的业绩弹性，推荐中远海能、招商轮船、招商南油。集运方面，本周各大航商继续推进提价计划，但是涨幅较之前两周明显趋缓，其中美西线已经开始下跌，我们预计本轮停航控班提价已经接近尾声，但是未来几周内，联盟仍将控制运力投放以将运价维持在较高水平，最终能否将运价中枢维持于停航控班前的水准仍需观察，或将取决于需求边际变化、停航控班幅度、船东信心等多个因素，我们认为，由于行业的供给相对过剩，且前期的供给侧扰动带来了年内运价高景气，当前行业运价或仍存较大压力。投资标的上，中远海控作为一梯队船东，对上下游均具备较强议价权，盈利能力业内领先，具有价值属性，建议持续关注。航空：本周整体和国内客运航班量环比持平，整体/国内客运航班量分别相当于2019年同期的98.2%/103.1%，国际客运航班量环比持平，相当于2019年同期的76.2%，近期国际油价明显低于去年同期水平。航空板块三季度业绩表现整体承压，由于2024年宏观经济承压、消费疲软以及国际航线恢...