东吴证券：社会服务行业跟踪周报：政策利好频出，继续看好服务消费复苏

政策持续催化，看好服务消费持续复苏潜力。11月社零消费增速探底，线上优于线下，餐饮表现持续承压。2022年11月我国社零消费总额38615亿元，同比下降5.9%（当月增速降幅环比10月扩大5.4pct），11月社零消费低于市场预期，我们预计主要与当月疫情多发下管控趋严致消费需求、信心、场景等多方面受到压制有关，同时经济压力加大亦使得居民收入增速放缓，伴随12月全国防疫的边际放宽，我们认为消费或有望在12月回暖。12月15-16日中央经济工作会议举行。会议强调当前我国经济恢复的基础尚不牢固，需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力仍然较大，外部环境动荡不安，给我国经济带来的影响加深。在消费方面需着力扩大国内需求。要把恢复和扩大消费摆在优先位置。增强消费能力，改善消费条件，创新消费场景。多渠道增加城乡居民收入，支持住房改善、新能源汽车、养老服务等消费。在“三架马车”中的两架马车投资和出口或都将在2023年边际趋弱背景之下，消费有望成为明年经济工作的主要着力点。《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》充分肯定实施扩大内需战略的重大意义：1）是满足人民对美好生活向往的现实需要；2）是充分发...