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8金币开源证券：电子行业投资策略：周期持续复苏，重点关注自主可控、AI两大投资主线.pdf

行情回顾：2024年年初至今，电子行业指数涨幅位列第五2024年初至今，电子行业指数涨幅+19.0%，位列全行业第五。其中电子涨幅排名前三的细分板块分别为印制电路板（+35.98%）、光学元件（+33.34%）、其他电子Ⅲ（30.93%）。AI手机和AIPC的进展有望推动总体景气度提升超预期；另外随着地缘政治变化，先进封装、设备、材料等自主可控逻辑持续增强。下游周期持续复苏，2024Q4及2025年电子板块重点关注AI、自主可控两大投资主线。主线一：AI赋能产品创新，看好消费电子、SoC、电荷泵...

内容提供方：匿名用户 | 2024-11-13 发布 | 4.47MB | 39 页
8金币中航证券：航天产业11月月报：关注多款航天装备在珠海航展首次亮相.pdf

一、航天行业行情回顾：10月，上证综指（-1.70%），深证成指（+0.58%），创业板指（-0.49%），国防军工（申万）指数（+10.21%），中航证券航天产业相关指数走势如下：①中航证券航天行业指数（+11.60%），跑赢军工（申万）行业1.39个百分点；②中航证券航天防务指数（+12.54%），跑赢军工（申万）行业2.33个百分点；③中航证券商业航天指数（+10.73%），跑赢军工（申万）行业0.52个百分点。涨跌幅前三：福光股份（+71.38%）、红相股份（+59.45%）、洪都航空（...

内容提供方：匿名用户 | 2024-11-13 发布 | 8.82MB | 35 页
8金币中航证券：军工材料月报：三季报业绩依然承压，板块复苏预期不断加强.pdf

军工材料行情回顾：10月份中航证券军工材料指数（+9.68%），军工（申万）指数（+10.21%），跑输行业0.53个百分点。上证综指（-1.70%），深证成指（+0.58%），创业板指（-0.49%）；涨跌幅前三：光启技术（+71.51%）、民士达（+60.19%）、超卓航科（+34.37%）；涨跌幅后三：铂力特（-13.14%）、楚江新材（-7.83%）、图南股份（6.48%）。本月主要观点：1、三季报业绩承压，板块表现持续分化军工材料相关上市公司2024年前三季度合计收入957.09亿元（...

内容提供方：匿名用户 | 2024-11-13 发布 | 5.2MB | 21 页
3金币中泰证券：科技：重点央企资产盘点系列（二）-中国电子核心资产盘点.pdf

集团定位：电子信息产业支柱力量中国电子信息产业集团有限公司成立于1989年5月，已成为我国电子信息产业的重要支柱力量，推动国家网络安全和数字经济高质量发展。作为中央直接管理、以网络信息技术（网信事业）为核心的国有骨干企业，公司近年来积极服务国家战略，优化产业布局，聚焦数字技术推动国家治理现代化、服务数字经济高质量发展、保障国家网络安全等核心任务，重点发展计算产业、集成电路、网络安全、数据应用和高新电子等业务领域，致力于成为建设国家网络信息事业的战略科技支撑力量。发展历程：践行国家科技战略中国电子...

内容提供方：匿名用户 | 2024-11-13 发布 | 1.14MB | 0 页
8金币五矿证券：电气设备行业：暖风起，锂电产业蓄势中.pdf

上轮周期底部：供给侧在2019年陆续出清，需求依赖于2020年平价周期的拐点2019-2020年周期底部，产业渗透率处于早期阶段，“在手现金-短期负债”在19Q3开始转正。盈利的低点出现在18Q4和19Q4。2019年陆续出现上游Alita、中游沃特玛为代表的供给出清。需求的故事依赖于欧洲补贴周期+中国新能源车平价周期。本轮周期底部：手握“重金”但结构不均，供给竞争者多现金充足：截止24Q3统计口径企业“在手现金-短期负债”为2442亿元，但宁德时代一家独大为2197亿元。2016年以来的跨界者...

内容提供方：匿名用户 | 2024-11-13 发布 | 2.23MB | 24 页
3金币甬兴证券：社服行业周报：发展冰雪经济，国内旅游消费再添动力.pdf

核心观点冰雪经济规划出台，长远发展可期国务院办公厅《关于以冰雪运动高质量发展激发冰雪经济活力的若干意见》（下称《意见》）发布，《意见》提出未来发展目标，到2027年，冰雪经济总规模达1.2万亿元，到2030年，冰雪经济总规模达1.5万亿元，未来国内冰雪经济有望迎来持续增长，《意见》提出通过构建冰雪经济“一区两带多节点”空间布局、发展冰雪项目竞赛表演产业、启动实施冰雪旅游提升计划等方面发展冰雪经济，具体来看：《意见》提出构建冰雪经济“一区两带多节点”空间布局，即以内蒙古、辽宁、吉林、黑龙江、新疆为...

内容提供方：匿名用户 | 2024-11-13 发布 | 637.38KB | 9 页
5金币申港证券：汽车行业研究周报：构筑AI汽车体系，小鹏汽车多箭齐发.pdf

投资摘要：每周一谈：构筑AI汽车体系小鹏汽车多箭齐发近期，“小鹏AI科技日”在广州举办。小鹏汽车展示了小鹏AI体系，包括AI汽车、AI机器人、飞行汽车三大板块的创新技术及成果，并首次披露小鹏鲲鹏超级电动体系、小鹏图灵AI智驾体系。针对核心的AI汽车业务，小鹏汽车围绕“三电”、智驾、智舱三大领域，重磅发布小鹏鲲鹏超级电动体系、小鹏图灵AI智驾体系、小鹏天玑AIOS等全新技术方案。小鹏鲲鹏超级电动体系：该体系基于全域800V高压碳化硅平台，搭载了5C超充AI电池、混合碳化硅同轴电驱、静音增程器（运行...

内容提供方：匿名用户 | 2024-11-13 发布 | 1.24MB | 10 页
5金币华宝证券：有色金属行业镁合金板块上市公司2024Q3业绩点评：受镁价波动影响短期盈利能力承压，降费增研有望提升镁合金竞争力.pdf

投资要点由于可拆分镁合金业务收入的上市公司较少，本文以宝武镁业、万丰奥威、星源卓镁、宜安科技为例，对镁合金行业2024Q3业绩进行回顾：整体盈利受原料价格及订单周期影响增速趋缓，但研发投入持续增强：以四家上市公司为例，当前镁合金板块上市公司的归母净利润同比趋缓，由于上游镁锭价格依然在震荡下滑，部分镁合金上市公司的镁合金业务收入规模虽然有所增加，但在短期内依然受原材料端价格变动以及订单周期影响，毛利率水平与2023Q3基本持平。从成本端来看，镁合金行业费用支出主要受销售模式、管理模式以及下游客户需...

内容提供方：匿名用户 | 2024-11-13 发布 | 1.56MB | 15 页
8金币开源证券：银行业2025年投资策略：复苏脉络三重奏：存贷协调、风险缓释与价格拐点.pdf

核心观点2024Q1-Q3上市银行业绩总览：保持稳定，延续分化三季报来看，上市银行营收和归母净利润增速均边际小幅改善。2024年前三季度上市银行营收yoy为-1.05%（2024H1为-1.95%），归母净利润yoy为+1.43%（2024H1为+0.37%），边际均小幅改善。其中，国有行/股份行/城商行/农商行营收yoy分别为-1.19%/-2.49%/+3.93%/+2.15%，归母净利润yoy为+0.79%/+0.85%/+6.67%/+4.88%。业绩贡献度来看，规模＞拨备＞非息＞所得税...

内容提供方：匿名用户 | 2024-11-13 发布 | 5.65MB | 74 页
8金币山西证券：自然景区行业深度报告：二次消费项目带动景区内生增长，多元客流贡献未来业绩.pdf

投资要点：自然景区类上市公司主营业务拆分：通过梳理11家公司2023年主营业务情况，索道业务毛利率水平最高，为43%-89%；景区类业务毛利率水平较高，达35%-70%；客运业务毛利率平稳，通常为28%-60%；酒店业务表现不一，经营情况较好酒店毛利率接近40%，表现不佳酒店未能贡献利润；旅行社业务普遍毛利率水平较低，在5%-10%。景区长期发展主业推动因素：1）门票价格下调带动景区从“门票经济”转向“旅游经济”。景区在不同程度推进降门票价格促销费，更多景区开始注重内容、场景、业态创新激发二次消...

内容提供方：匿名用户 | 2024-11-13 发布 | 2.26MB | 28 页
8金币中原证券：计算机行业月报：看好国产化和算力需求.pdf

投资要点：我国软件产业增速在2024年呈现持续回落趋势，9月软件行业利润总额增速回升。2024年1-9月软件业务收入9.83万亿元，增长10.8%，较1-8月增速下滑了0.4PCT。2024年1-9月软件业务利润总额11621亿元，增长11.2%，较1-8月回升了1.4PCT。国产化：随着台积电和三星收紧了对华7nm及以下芯片的代工业务，国内芯片设计厂商需要调整产品策略以应对这一突发事件，同时利好于上游国产供应商。10月20日，在原生鸿蒙之夜暨华为全场景新品发布会上，华为正式发布了原生鸿蒙Har...

内容提供方：匿名用户 | 2024-11-13 发布 | 2.34MB | 24 页
8金币国新证券股份：上游原材料领域央企2024年三季报分析.pdf

市场表现年初至今（2024.11.5收盘价），上游原材料领域涨跌幅为8.9%，跑输沪深300指数10.6个百分点。其中，有色金属17.2%、钢铁5.6%、基础化工0.2%、石油石化4.3%和煤炭3.7%。上游原材料央企（国资委为控股股东）共68家，其中：有色金属央企17家，中金黄金表现最好(46.81%),宝武镁业表现最差(-20.15%)；钢铁行业央企11家，重庆钢铁表现最好(22.3%),马钢股份表现最差(-11.4%)；石油石化央企14家，海油发展表现最好(58.73%),沈阳化工表现最差...

内容提供方：匿名用户 | 2024-11-13 发布 | 2.05MB | 20 页
8金币财信证券：房地产市场周报：财政增量政策将发力，关注房地产税收改革.pdf

投资要点本周观点：由于十月份旺季基数较高，叠加政策效应减退和存量需求释放，上周商品房市场热度有所下降。上周（11.4-11.10）30大中城市商品房成交面积环比减少28.31%，年内累计成交面积同比降幅继续收窄至30%以下（29.96%），市场整体上延续回暖态势。从政策面来看，供需两端支持政策仍在发力，金融监管总局、住建部近日联合召开“白名单”项目扩围增效政策培训会，两部门明确要求“应进尽进”、“应贷尽贷”、“能早尽早”，预计金融支持力度将进一步加大。另一方面，财政部在人大常委会新闻发布会上表示...

内容提供方：匿名用户 | 2024-11-13 发布 | 1.91MB | 20 页
5金币国新证券股份：风电行业周报.pdf

本周风电设备（申万）指数表现本周（2024/11/04-2024/11/08）沪深300指数+5.50%，申万31个行业指数均实现上涨，电力设备（申万）指数本周+6.14%，排在第17位，跑赢指数0.63pct。本周电力设备二级行业普涨，风电设备行业指数+7.27%，电池（申万）、电网设备（申万）、其他电源设备Ⅱ（申万）、光伏设备（申万）、电机Ⅱ（申万）分别+8.31%、+4.40%、+16.82%、+1.63%、+9.79%。从公司表现看，本周风电设备行业（申万）公司涨幅居前的公司为电气风电、...

内容提供方：匿名用户 | 2024-11-13 发布 | 986.5KB | 11 页
3金币财信证券：汽车行业点评：内需与出口共振，10月乘用车批发销量创新高.pdf

投资要点：事件：11月8日，乘联会发布2024年10月全国乘用车市场分析报告称，10月我国乘用车市场零售达到226.1万辆，同比增长11.3%，环比增长7.2%，受国家报废更新政策及各地方以旧换新置换政策拉动，10月零售销量创历史新高；今年以来累计零售1,783.5万辆，同比增长3.2%。其中，10月常规燃油车零售106.6万辆，同比下降16.1%，环比增长8.1%，新能源车市场零售119.6万辆，同比增长56.7%，环比增长6.4%；今年1-10月常规燃油车零售950.8万辆，同比下降16.0...

内容提供方：匿名用户 | 2024-11-13 发布 | 577.09KB | 4 页
3金币东莞证券：锂电池产业链跟踪点评：10月磷酸铁锂电池装车量高速增长.pdf

事件：近日2024年10月新能源汽车产销量及动力电池装车量数据公布。点评：10月新能源汽车月度产销再创历史新高，渗透率稳步提升。根据中汽协数据，2024年10月新能源汽车产销分别完成146.3万辆和143万辆，同比分别增长48%和49.6%，环比分别增长11.94%和11.11%。其中，纯电动销量84.2万辆，同比增长30.4%，环比增长8.65%；插电式混动销量58.7万辆，同比增长89.7%，环比增长14.87%。1-10月新能源汽车产销分别完成977.9万辆和975万辆，同比分别增长33%...

内容提供方：匿名用户 | 2024-11-13 发布 | 234.3KB | 2 页
5金币甬兴证券：电子行业存储芯片周度跟踪：SK海力士16层48GBHBM3E将于2025年初送样，渠道市场价格小幅下修.pdf

核心观点NAND：NAND颗粒市场价格小幅波动，铠侠北上K2工厂2025年秋天投产BiCS8。根据DRAMexchange，上周（1104-1108）NAND颗粒22个品类现货价格环比涨跌幅区间为-2.82%至2.82%，平均涨跌幅为-0.18%。其中12个料号价格持平，3个料号价格上涨，7个料号价格下跌。根据CFM闪存市场报道，铠侠11月5日宣布，其岩手县北上市的北上工厂「第2厂房(K2)」已全面竣工，为了预备K2投产，自2024年11月11日起，行政、技术部门将陆续搬进临近K2的新行政大楼，...

内容提供方：匿名用户 | 2024-11-13 发布 | 640.97KB | 10 页
5金币甬兴证券：电子行业周报：三星发布两款折叠屏手机，苹果2024款14/16英寸MacBook Pro开售.pdf

核心观点本周核心观点与重点要闻回顾折叠屏：三星发布两款折叠屏手机，相关产业链有望持续受益。目根据IT之家报道，三星正式发布与中国电信合作打造的心系天下三星W25｜W25Flip两款折叠屏手机，售价9999元起。我们认为，随着折叠屏手机新品推出或推动换机进程，相关产业链有望持续受益。苹果产业链：苹果2024款14/16英寸MacBookPro开售，相关产业链有望持续受益。根据IT之家报道，搭载M4、M4Pro、M4Max芯片的2024款苹果MacBookPro正式发售，升级全新12MPCenter...

内容提供方：匿名用户 | 2024-11-13 发布 | 883.51KB | 15 页
3金币甬兴证券：家用电器：10月家电出口提速，前景可期.pdf

核心观点10月家电出口增长22.8%，环比提速明显海关总署披露最新家电行业出口数据，10月家电整体出口实现收入85.8亿美元、同比增长22.8%、增速环比上个月提升18.3个百分点，10月家电整体出口量3.88亿台、同比增长24.5%、增速环比上个月提升16.6个百分点；根据wind，10月家电整体出口均价同比下滑1.4%、增速较上个月改善1.8个百分点；考虑到9月国内受到多轮台风天气影响，9-10月合计来看相对更具参考性，家电整体出口收入9-10月合计同比增长12.9%，基本保持24年4月以来...

内容提供方：匿名用户 | 2024-11-13 发布 | 455.94KB | 4 页
3金币甬兴证券：社会服务行业点评：冰雪经济规划出台，长远发展可期.pdf

核心观点国务院发布冰雪经济未来规划国务院办公厅《关于以冰雪运动高质量发展激发冰雪经济活力的若干意见》（下称《意见》）发布，《意见》提出未来发展目标，到2027年，冰雪经济总规模达1.2万亿元，到2030年，冰雪经济总规模达1.5万亿元，未来国内冰雪经济有望迎来持续增长，《意见》提出通过构建冰雪经济“一区两带多节点”空间布局、发展冰雪项目竞赛表演产业、启动实施冰雪旅游提升计划等方面发展冰雪经济，具体来看：《意见》提出构建冰雪经济“一区两带多节点”空间布局，即以内蒙古、辽宁、吉林、黑龙江、新疆为核心...

内容提供方：匿名用户 | 2024-11-13 发布 | 387.83KB | 3 页

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