华安证券：AI AGENT持续取得进展 关注AI应用落地

华安证券发布研报称，GPT o1大模型对复杂任务推理能力的增强、视觉处理能力的提高、计算机控制能力的展现和更好的人机交互均为AI Agent的发展提供了更好的基础，而AI手机向系统级AI的跨越是AI代理生态的基石，通过大模型底座打通app正式开启AI Agent阶段。在实际应用层面，微软已实现AI Agent赋能智能自动化团队工作，企业向AI驱动的业务流程转型预计将为多垂直行业带来显著的生产力提升，后续可继续关注AI应用的落地。

模型层面，Anthropic及智谱均发布AI Agent产品

Anthropic发布的Claude 3.5Sonnet和Haiku在AI Agent领域具有更强的实用性，这次更新包括提升编码能力和引入计算机控制功能，使模型能够更有效地执行复杂任务。具体来说：

1)计算机控制能力：Claude 3.5Sonnet是首个支持计算机控制的模型，能够模拟人类操作计算机，包括移动光标、点击按钮和输入文本。这一能力使得模型可以完成需要多个步骤的复杂任务，极大提高了其在自动化流程中的应用潜力；

2)编码能力提升：Claude 3.5Sonnet在编码方面的表现显著增强，其在编码基准测试中的得分从33.4%提高至49%。在多个复杂的编码和工具使用任务中，该模型的表现优于业界其他模型，尤其适合于多步骤的软件开发过程；

3)视觉处理能力的增强：Claude 3.5Sonnet在视觉任务上表现优越，能够有效处理涉及视觉推理的任务，如解读图表和图像内容；4)新特性“Artifacts”：此功能允许用户实时查看和编辑Claude生成的内容，从而为用户提供一个互动式的工作环境，使其可以在Claude 的基础上进行进一步创作和编辑，提升了平台的协作能力。

国内智谱亦推出自主智能体AutoGLM，通过接收文字、语音指令，可以模拟人类操作手机。

GPT o1增强了推理能力，适用于AI Agent场景

此前GPT o1模型增强了推理能力，使其在复杂问题的解决和用户交互的自然性方面均有显著进步，亦使其更加适用于AI Agent场景。 其迭代主要包括：

1)增强了推理能力，采用了“链式思维(Chain of Thought, CoT)”的推理方法，能够逐步处理复杂问题。这种能力使得模型在科学、数学和编程等领域表现出色。例如，在国际数学奥林匹克资格考试中，o1的正确解答率达到了83%，显著高于之前的模型 ；

2)具备自我审查与自我推理能力，o1模型具备了更强的自我审查能力，能够在回答用户问题前先进行自我推理。这种能力使其能够更准确地处理复杂问题，并减少对人工干预的依赖，提高了模型的独立性和可靠性。其可以用于多种应用场景且有逐步响应机制，在生成答案前花费更多时间进行思考，这使得它能够提供更深入的回答， 为它在AI Agent和决策支持系统中具备了更高的可用性。

AI手机正在由生成式AI手机向系统级AI手机跨越

AI硬件方面，AI手机正在由生成式AI手机向系统级AI跨越，将设备转化为智能的“个人助手”，为用户提供个性化的服务和更高的生产力。小米此前宣布在本月29日推出小米15系列及小米澎湃OS 2.0系统(搭载基于AI大模型重构的操作系统)。

10月28日苹果发布配置M4芯片和AI的iMac；10月25日，开始推送iOS 18.2的首个开发者测试版。这一版本实现WWDC 2024上提出的Apple Intelligence“分阶段升级”，为开发者用户带来了四大新功能，包括ImageCreation、Visual Intelligence、智能语音助手的升级及写作工具的增强。10月23日，搭载智能体的个人化全场景AI操作系统荣耀MagicOS 9.0发布，定位为C端用户的“类人助理”。

应用层面，AI Agent赋能团队工作

微软计划推出10个新的自主AIagents，以构建一整套AI工具，进一步增强企业的业务流程自动化和效率。这些代理将集成在Microsoft Dynamics 365中，旨在帮助各类企业提升销售、客户服务、财务和供应链管理的能力。Salesforce也发布了Agentforce平台，Agentforce的无限数字AI代理团队可以分析数据、做出决策，并在回答客户服务咨询、确定销售线索和优化营销活动等任务上采取行动。这些产品能力是企业向AI驱动的业务流程转型的重要一步，预计将为多垂直行业带来显著的生产力提升。

投资建议：

建议关注AI算力产业链厂商NVIDIA、AMD、TSM等；国内外云计算厂商Microsoft、Amazon、Google、Oracle、阿里巴巴-W；国内外大模型厂商阿里巴巴-W、腾讯控股、Microsoft、Google等；端侧AI关注Apple、小米集团-W、联想集团；

AI应用建议关注：

1)海外：Tesla、Meta、Salesforce、Duolingo；

2)游戏从生产到C端玩法均是AI可以大规模应用的潜在场景之一，建议关注恺英网络、神州泰岳、三七互娱、姚记科技等；

3)AI提升生产效率场景的焦点科技、美图公司、万兴科技、金山办公、昆仑万维等；

4)CV领域的发展会提高电影、动画片制作能力和效率，从而提高IP衍生变现能力，建议关注兼具IP 的上海电影、光线传媒、华策影视、奥飞娱乐、中文在线、阅文集团等。

风险提示：大模型进展不及预期、AI硬件发展不及预期、AI政策风险、应用场景无法顺利推进等。