港股概念追踪 | 家电促消费政策频出 地产逐渐回暖 白电需求与盈利修复确定性强(附概念股)

近日，广东省商务厅等13部门联合印发《广东省绿色智能家电消费实施方案》，通过全省性家电主题促消费活动、“粤造粤强粤贸全球”广货促消费联合行动、家电“以旧换新”、绿色智能家电下乡、家电消费券等多项实招，进一步补齐家电市场短板弱项，促进绿色智能家电消费。专业人士分析认为，展望2023年，随着外部环境的改变，消费市场和房地产行业的逐步复苏，家电行业有望整体迎来回暖，其中洗碗机、集成灶、洗地机等新兴品类相对有较好的成长势头，彩电、冰箱等大家电和传统厨电则有望止跌回升，高端化、智能化、全球化依然是家电行业保持增长韧性的关键所在。

上述《实施方案》从开展家电“以旧换新”活动、推进绿色智能家电下乡、鼓励基本装修交房和家电租赁、拓展消费场景提升消费体验、优化绿色智能家电供给、实施家电售后服务提升行动、加强废旧家电回收利用、加强基础设施支撑、落实财税金融政策等9个方面入手，提出13项落实举措。

去年8月，工信部等四部门联合印发《推进家居产业高质量发展行动方案》。方案明确，到2025年，在家居产业培育50个左右知名品牌、10个家居生态品牌，推广一批优秀产品，建立500家智能家居体验中心，培育15个高水平特色产业集群，以高质量供给促进家居品牌品质消费。

Chioce数据显示，截至2月13日，45家A股家电行业上市公司发布2022年度业绩预告，其中奥马电器、奥普家居、长虹美菱、国光电器等30家上市公司预计实现归母净利润同比增长，占比约达七成，有14家预计实现净利润翻倍，在已发业绩预告公司中占比三成，其中银河电子、奥普家居、奥马电器、融捷健康、长虹美菱、兆驰股份的增幅位居前列，增长上限为105.4%-1432.7%。

2月16日，海尔智家发布全国首个“建筑节能低碳智慧运行管理平台”，同时还发布了一个“全流程一站式智慧楼宇解决方案”——MetaBuilding楼宇大脑，以及2项颠覆性技术：热能回收和静压气悬浮。通过智慧楼宇解决方案的全新布局，海尔智家跳出了商用中央空调单线竞争模式，进入到更为广阔的智慧楼宇蓝海。与打造全球高端市场、智慧家庭场景品牌三翼鸟等战略一样，海尔智家新的增长空间正在全方位打开。

科沃斯(603486.SH)相关负责人此前表示，从市占率和技术方向来看，扫地机器人和洗地机等新兴智能清洁家电品类依然有较为可观的发展空间，关键在于产品技术能否有持续突破。除基础的功能性外，消费者会更在意产品的智能体验，围绕AI算法、语音交互等技术的创新将持续推动行业发展。

美的集团(000333.SZ)首席AI官兼AI创新中心总经理唐剑此前在采访中表示，未来智能家居将实现家电机器人化，机器人即家电，家电和机器人将会密不可分。一方面，有些家电会以机器人的形态存在，比如扫地机器人。另一方面，也会涌现出各类专用或是相对通用的家用服务机器人。例如刚刚上市的美的首款综合型家庭服务机器人产品——小惟。未来AI在家居领域将推动很多颠覆式的创新，从而为家居生活带来全新的服务和体验。

东莞证券指，维持对“家电行业”的超配评级，奥维云网数据显示，国内家电零售在2023年第7周(2/6-/2/12)继续保持较优表现，线上线下销额同比增幅均超过60%。其中，大家电和厨卫电器表现出色，空调、集成灶品类线上线下销额同比增长超过100%。

东莞证券分析称，由于房地产供需端政策持续刺激，商品房销售面积和房屋竣工面积有望逐渐回暖。随着外部环境逐渐改善，全球经济复苏，房地产市场逐步回暖，家电消费需求将逐步释放，预计2023年家电市场相对乐观。

华西证券认为，从各板块来看，1)白电板块：原材料价格回调，白电龙头成本压力趋缓，长期看需求与盈利修复确定性强。2)厨电：厨电和房地产关联度最高，其估值水平将随着稳房地产措施的落地，而不断提升。3)清洁电器：疫情影响下，扫地机消费承压明显，经历两年的行业销量下滑，当前自清洁产品放量有望带动整个行业23年销量由负转正。科沃斯等头部品牌率先降价，渠道端大力发展线下渠道，有望进一步加快渗透。

相关概念股：

海尔智家(06690)：Choice 显示，截至2月21日收盘，海尔智家获得北上资金加仓逾4400万股，北上资金持仓市值达206.5亿元，在最近的9个交易日更是连续买入，创下农历新年以来北上资金对白电板块的最长连续净买入纪录。

海信家电(00921)：中泰指出，海信家电此前混改与管理层调整已落地，2023年1月提出股权激励目标，后续经营改善值得期待。预计海信家电2025年归母净利润在悲观/中性/乐观情景下为19/23/29亿。

JS环球生活(01691)：招银国际发布研究报告称，予JS环球生活“买入”评级，目标价9.51港元。该行认为，公司拆分总体正面，因为战略和协同效应有望保留，且有利于释放估值。