国新证券股份：交运行业周报

行情综述本周沪深300指数回落3.29%，申万交运行业指数回落3.34%，落后沪深300指数0.05个百分点，在31个申万一级行业中排名第11。二级细分行业中，本周航空机场板块（-7.49%）、铁路公路板块（-3.37%）和航运港口板块（-2.37%）实现上涨，物流板块与上周持平；本周三级行业中，仅公交（+2.16%）和航空运输（+1.57%）实现上涨。跌幅最大的三个板块为航空运输（-9.47%）、公路货运（-6.79%）和中间产品及消费品供应链服务（-5.48%）。个股：本周交运板块132家上市公司中，有28家实现上涨，涨幅前三为重庆路桥(+23.38%)、锦江在线(+19.56%)、中储股份(+16.82%)。跌幅前三为海航控股（-24.22%)、中信海直(-20.03%)和怡亚通(-13.07%)。估值方面：截至2024年11月17日，申万交运板块PE（TTM）17.12倍，位于近5年的70.73%分位点。投资建议从各航司10月经营数据来看，旅客周转量和客座率同比明显提升，超过2019年同期。当前已进入民航传统淡季，民航航班量及运价相对平淡，客座率走高和油价走低，航司经营压力回落...