平安证券：电子行业2023年度策略报告：国产化及产品创新并举

平安观点：2022年申万电子跑输沪深300指数11.56pct：2022年A股电子指数整体呈现下跌趋势，截至12月2日申万电子指数下跌33.21%，同期上证综指下跌13.29%，沪深300指数下跌21.65%，申万电子跑输沪深300指数11.56pct。受到智能终端出货下滑影响，2022第三季度电子行业利润达到411亿元，同比下降37%。从估值上看，截止12月6日申万电子板块PE（TTM）为30倍，处于过去5年中20%左右的分位。制造强国&自主可控背景下，关注设备和材料替代机会：1）政策扶植力度加码：中美贸易摩擦后供应链安全逐步被重视，在国家政策和资金扶持引导下，国内企业自主创新能力会进一步提升。另外，制造强国也是国家建设需要，半导体制造值得期待；2）国产核心芯片自给率不足10%，制造环节是重要短板：国内半导体需求供给严重不平衡，高度依赖进口，国产核心芯片自给率不足10%。相比国内半导体销售31%的份额占比，生产制造环节（晶圆代工市场份额占比不到10%）是制约国内集成电路产业发展的最大短板。3）国产设备、材料等验证及导入全面提速：长期来看半导体等核心技术的国产化需求凸显，给国内半导体企...