浙商证券：互联网行业：2023年华为链投资风险排雷手册

行业观点：华为涅盘的四大机会（1）年度策略核心结论：华为涅盘的四大机会核心逻辑：展望2023年，科技板块最大的变化就是华为的复苏，最根本催化剂就是基于国产技术的晶圆厂逐步可控，将逐步提振华为消费电子重回市场主流、华为数字能源持续增长、华为智选造车进入迭代收获期、华为鲲鹏由于产能重获保障将成为信创重要力量。总结下来就是：华为芯片归来、华为数字能源、华为智选造车、华为信息创新。（2）结论成立四大核心假设：1、国产晶圆厂提振上游设备材料份额，在国产半导体设备和材料产业群的多年努力下，自2022年开始已经在基于更大份额比例的国产设备材料，进行大规模晶圆厂投资，进而实现在国产芯片有效产能支持下的复苏。2、华为手机回归提振消费电子芯片链，华为手机在美国限制后销量跌去近2亿部，AIoT产品线也困于缺芯，但国产自主晶圆厂逐步开出产能，将支持华为消费电子复苏，从而拉动相关数字和模拟芯片份额。3、华为智选车提振华为汽配产业链，华为未来产业链的最大落脚点就是造车，也是华为几十年来ICT技术+品牌+渠道积累的集大成者。预计华为智选车的合作伙伴将持续增加、销量持续扩大，最终成为华为业务的主要增量板块。4、华为鲲...