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5金币光大证券：钢铁/有色行业2023年投资策略：需求仍是主要抓手，地产恢复速度决定板块弹性.pdf

核心观点回顾与展望：需求仍是行业主要矛盾。我们在2022年中期策略提出，钢铝供给依旧受限，但疫情打乱了需求的节奏，需求的复苏情况或将主导下半年的投资机会。我们认为2023年需求仍是钢铝投资机会的主要抓手，尤其是地产领域需求变化较为关键，房地产新开工面积与竣工面积的恢复速度将决定钢铁和电解铝板块行情的弹性大小。供给：2023钢产量或受限，铝供应同比增加明显。1）钢：粗钢产能产量双控成为新常态，在行业盈利下滑的背景下，钢厂自主调节产量的影响更大，预计2023年产量仍将进一步受到行业盈利及政策限制，但...

内容提供方：匿名用户 | 2022-12-15 发布 | 2.3MB | 59 页
3金币民生证券：计算机行业深度报告：教育新基建：政策引领新周期，底部反转趋势确立.pdf

央行&财政部携手，助力教育新基建。2022年9月份以来，国务院、教育部、中国人民银行、财政部等部门相继出台了针对教育信息化贴息贷款的支持政策，央行宣布设立设备更新改造再贷款，以不高于3.2％的利率向制造业、社会服务领域和中小微企业等投放，额度在2000亿元以上；财政部、国发委等五部门对包括教育、卫生健康在内的10个领域提供设备更新改造贷款贴息2.5个百分点，期限2年。在央行“设备更新改造专项再贷款”和中央财政“贷款贴息”双重共振下，实际贷款利率低于0.7%，组合政策的推出带来智慧教育需求的增长，...

内容提供方：匿名用户 | 2022-12-15 发布 | 3.45MB | 30 页
3金币浙商证券：锂行业深度：2023年供给增量全面排查.pdf

投资要点锂价格：经历两年触底，2020年供给出清后，开始狂飙之旅。2017Q4，国内新能源车迎来抢装潮，推动碳酸锂价格上行，最高触摸到16.8万元/吨，相较2013年的历史底部价格3.7万元/吨，增长了3.5倍；抢装潮之后，国内新能源车产销放缓，叠加供给端2018Q2开始,BaldHill、Pilgangoora、Altura等西澳矿山相继投产，碳酸锂供给过剩、价格下跌；2020年新冠疫情爆发、需求遇冷，碳酸锂价格跌至阶段性底部的4万元/吨。在2020H2，锂盐开始进入本轮上涨周期，受下游动力电...

内容提供方：匿名用户 | 2022-12-15 发布 | 1.75MB | 18 页
3金币平安证券：新能源材料锂系列（二）：锂项目最新进展梳理-短期增量有限，供应压力尚存.pdf

平安观点：我们梳理了全球主要矿企22Q3披露的锂项目最新进展，提供全球锂资源季度供应表。受国内外矿权和采矿政策收紧、设备技术不足等多重因素干扰，锂资源项目建设进度和实际投产量不及预期的情况时有发生，因此实时跟踪全球重要锂项目进程对判断供需平衡点至关重要。大型澳矿和南美最大盐湖增产带动，锂资源供应量较原预期小幅上调。22Q3大型澳矿Greenbushes和Pilgangoora环比增产0.29和0.25万吨LCE，环增6.9%和15.6%；Cattlin、Marion环比减产0.08和0.09万吨...

内容提供方：匿名用户 | 2022-12-15 发布 | 3.61MB | 25 页
3金币太平洋证券：计算机行业深度报告：数字人民币概况及相关标的梳理.pdf

本篇报告主要对数字人民币含义特征及发展进程、数字人民币载体即数字钱包、数字人民币相关技术、数字人民币产业链、数字人民币相关标的等进行梳理。数字人民币是央行发行的法定货币。数字人民币定位于现金类支付凭证（M0），不计利息，兼顾实物人民币和电子支付工具的优势。发行端，央行数字货币系统框架的核心要素为“一币、两库、三中心”；运营端，数字人民币采用双层运营，目前指定运营机构增至10家；支付端实现双离线、松耦合。数字钱包是数字人民币的载体。数字钱包有软钱包与硬钱包之分，软钱包主要以APP的形式存在，硬钱包...

内容提供方：匿名用户 | 2022-12-15 发布 | 1.99MB | 25 页
3金币川财证券：石化、储能上市公司周报：原油需求疲软，储能小幅回调.pdf

本周石油石化指数下跌1.51%，储能指数下跌4.21%。本周上证综指上涨1.61%，深证成指上涨2.51%。石油石化指数下跌0.78%，储能指数下跌0.97%。从上市公司来看，石油石化涨幅前五的分别是宝利国际（11.7%）、沈阳化工（7.9%）、荣盛石化（4.2%）、海油工程（4.0%）、东方盛虹（3.9%）；储能板块涨幅前五的分别是：宁德时代（8.3%）、亿纬锂能（7.4%）、鹏辉能源（6.7%），新宙邦（5.9%），上能电气（5.6%）。川财周观点原油供给偏多，价格大幅回落。本周布伦特原油价...

内容提供方：匿名用户 | 2022-12-15 发布 | 782.91KB | 11 页
1金币国元证券：国元新食饮：一图君-11月食品烟酒CPI：同增3.0%.pdf

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内容提供方：匿名用户 | 2022-12-15 发布 | 387.9KB | 1 页
5金币民生证券：真“锂”探寻系列6：海外锂企业近况更新：供给的低预期正在显现.pdf

海外锂矿综述：在产项目22Q3量价齐升，绿地项目开始延期。1）产销：22Q3西澳在产矿山合计生产74万吨锂精矿，环比增加16%；合计销售锂精矿72万吨，环比增加8%。2）价格：锂精矿售价环比大幅走高，Pilbara销售均价4813美元/吨，环比上涨13%，Greenbushes销售均价4187美元/吨，环比上涨137%。3）低预期为2022年主旋律：在疫情、品位下滑等的影响下，澳洲四大在产矿山中的三座（Cattlin、Pilgangoora和Marion）不同程度调低了2022年的产量指引。同时...

内容提供方：匿名用户 | 2022-12-15 发布 | 5.52MB | 38 页
5金币西南证券：商贸零售行业2023年投资策略：关注国货化妆品和免税龙头-国货强势崛起，把握消费复苏主线.pdf

回溯2022年：2022年整体经济形势表现较平淡，社零总额呈V型趋势，二季度受多地散发疫情影响，社零增速有所下滑，三季度开始缓慢恢复，截至2022年10月社零总额累计同比增长0.6%。美妆行业作为可选消费增长承压，需求较弱，整体呈负增长态势，但龙头仍维持高速增长；传统零售受疫情冲击影响较大，消费疲软，线下业态增长乏力，线上零售延续增长态势；免税行业受益消费回流和政策加码，离岛免税表现亮眼，但受海南疫情影响，二季度开始增长有所承压。展望2023年：2022年11月开始疫情防控政策逐步调整，预计实体...

内容提供方：匿名用户 | 2022-12-15 发布 | 3.39MB | 44 页
1金币华鑫证券：计算机动态研究报告：聚焦大数据战略，打造“数字孪生底座”.pdf

投资要点数字经济价值释放，大数据迎来新机遇数字经济提振下，政府和企业数字化转型需求旺盛。在数字化深入各行各业及相关产品业务推陈出新下，大数据重要性凸显。据工信部《“十四五”大数据产业发展规划》指出，“十三五”时期我国大数据产业规模年均复合增长率超30%，预计2025年大数据产业规模将突破3万亿，年均复合增速达25%。国务院印发《“十四五“数字经济发展规划》提出2025年软件和信息技术服务业规模达14万亿元。积极政策的相继出台，彰显国家大力发展数字经济决心，大数据将迎来重大机遇。关注智慧水务项目，...

内容提供方：匿名用户 | 2022-12-15 发布 | 224.81KB | 3 页
1金币国联证券：汽车：扩大内需纲要发布，出行消费潜力有望释放.pdf

行业事件:12月14日新华社报道，中共中央、国务院印发《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》（下称《纲要》），要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实。针对汽车行业，《纲要》指出要释放出行消费潜力，优化城市交通网络布局，大力发展智慧交通；推动汽车消费由购买管理向使用管理转变；推进汽车电动化、网联化、智能化，加强停车场、充电桩、换电站、加氢站等配套设施建设；便利二手车交易。政策为汽车消费保驾护航2022年11月，国内乘用车零售销量为165.0万辆，同比下降9.1%，环比下降10.4%，汽车销...

内容提供方：匿名用户 | 2022-12-15 发布 | 269.08KB | 2 页
8金币信达证券：通信行业2023年策略报告：国产智造领航数字经济新时代.pdf

数字经济和双碳时代，国产智能制造是国家推进制造强国战略主攻方向，以智能制造为先锋，“智能化+新能源”迎黄金发展机遇。2022年，上游原材料缺货涨价、运输成本增长等压力逐步缓解，需求逐步复苏，但疫情反复仍然给宏观经济造成一定冲击。展望2023年，我们判断疫情和上游成本压力有望逐步缓解，5G用户渗透率将持续提升，随着国家坚定推动双碳政策、数字经济等，我们认为通信行业投资将围绕“智能制造、智能汽车、智能网联、海缆新能源”四条核心主线展开。2023年核心赛道一：国产智能制造提速发展，看好【智能制造/工业...

内容提供方：匿名用户 | 2022-12-15 发布 | 6.45MB | 69 页
3金币财信证券：贵金属行业深度：底部已现，黄金即将迎来上升周期.pdf

投资要点：美联储加息幅度放缓，黄金价格开始显现上涨趋势。2022年11月底，纽约联邦储备银行行长约翰·威廉姆斯在纽约表示，有迹象表明通胀形势在缓解，但美联储“还有更多工作要做”，才能将通胀率降至接近2%的目标。2022年三季度以来，COMEX黄金期货结算价在1630.9美元/盎司至1815.2美元/盎司区间震荡，均价1704.94美元/盎司,并于12月1日达到三季度以来最高点1815.2美元/盎司，上涨趋势开始显现。中长期来看，在加息幅度大概率放缓，美国通胀水平将在较长时间内处于高位的大背景下，...

内容提供方：匿名用户 | 2022-12-15 发布 | 1.95MB | 25 页
3金币财信证券：医疗器械行业周度点评：疫情防控持续优化，关注医疗器械相关板块.pdf

行情回顾：上周医药生物（申万）板块涨幅为2.25%，在申万28个一级行业中排名第7位，医疗器械（申万）板块涨幅为1.08%，在6个申万医药二级子行业中排名第3位。截止2022年12月11日，医疗器械板块PE均值为19.25倍，在医药生物6个二级行业中排名最末，相对申万医药生物行业的平均估值折价26.05%，相较于沪深300、全部A股溢价86.53%、45.28%。全球疫情整体稳定，国内疫情持续。截至2022年12月11日，全球报告的确诊病例超6.49亿例，累计死亡病例超665万例，全球七日平均新...

内容提供方：匿名用户 | 2022-12-15 发布 | 1.34MB | 14 页
3金币德邦证券：光伏行业23年年度策略：劝君珍惜布局时，莫待无花空折枝.pdf

投资要点：2022年国内装机情况良好。国内2022年前10月光伏装机58.24GW，超2021年全年。根据能源局数据，2022年1-10月，中国新增光伏装机58.24GW，同比增长98.70%；在产业链价格高企的背景下，国内前十月每月光伏新增装机都超2021年，随着四季度大基地项目的建设和11月28日国家能源局发布《关于积极推动新能源发电项目应并尽并、能并早并有关工作的通知》，提出各电网企业在确保电网安全稳定、电力有序供应前提下，按照“应并尽并、能并早并”原则，对具备并网条件的风电、光伏发电项目...

内容提供方：匿名用户 | 2022-12-15 发布 | 2.13MB | 19 页
8金币德邦证券：建材行业2023年年度策略报告：新周期，新平衡.pdf

我们认为，随着地产政策愈发积极，行业整体预期向上，盈利拐点已现，需求逐步边际好转，23年行业机遇大于风险主线一：浮法玻璃将迎来底部反转：当前行业持续亏损下，冷修线逐步增多，供给收缩价格止跌，推动行业进入新的紧平衡；而从当前大周期来看，过去4年地产销售高基数，随着“保交楼”政策的落地，地产竣工周期依旧韧性十足，需求回暖将推升新一轮价格抬升。建议关注旗滨集团、信义玻璃、南玻A。主线二：顺周期的玻纤，静待触底反弹：随着玻纤下游应用领域不断拓展，与宏观经济紧密相关；当前受国内疫情反复以及欧美经济衰退的影...

内容提供方：匿名用户 | 2022-12-15 发布 | 3.79MB | 74 页
1金币光大证券：非银金融行业研究：资本市场与证券行业动态跟踪报告-加快建设中国特色资本市场，利好券商业绩表现.pdf

资本市场改革进入加速期，中国特色的资本市场提上日程。资本要素市场化改革进入加速期，权益市场扩容与多层次资本市场建设是重要的长期改革主题。资本市场的政策红利有三方面作用：一是打开行业发展空间，给证券公司带来新的业务增长点；二是政策利好催化板块估值修复；三是改革期头部券商的综合优势将更加凸显。从具体政策方向看有望在以下几个方面实现重点突破：股票发行实现全面注册制；科创板实行做市商试点，场内外做市商制度进一步推广。此外建设中国特色的资本市场，央企整合和估值合理化有望加速。我们认为建设中国特色的资本市场...

内容提供方：匿名用户 | 2022-12-15 发布 | 501.84KB | 6 页
5金币光大证券：国防军工行业2023年投资策略：国防、军贸、民用，他们都有美好的未来.pdf

核心观点2022年前三季度，130家核心业务涉及军工领域的上市公司实现营业收入同比增长12.16%，归母净利润同比增长6.79%。目前板块估值处于近10年的低位。板块内22年股价表现排名靠前的上市公司多归属于航空、信息化及电子等细分领域。推荐逻辑：国际形势、装备更新升级、国产化替代是国防军工行业长期发展的核心逻辑；持续增长的国防投入是国防军工行业持续发展的基础；军贸民用扩空间，国企改革提效率。投资建议：维持行业“增持”评级。建议2023年沿军工信息化及电子、军工新材料、航空、舰船4条主线进行布局...

内容提供方：匿名用户 | 2022-12-15 发布 | 1.86MB | 39 页
1金币国信证券：快递行业点评：疫情防控优化，件量快速修复，投资价值显现.pdf

事项：根据交通运输部数据，全国快递日度揽收件量自11月28日的2.5亿件逐步提升至了12月13日的4.36亿件。国信交运观点：1）11月我国快递业务量收预计出现一定幅度下降，尤其是11月下旬，疫情多点散发，对行业在生产端的揽收和消费端的派送带来较大压力。但11月底以来疫情防控措施加速优化，快递网点从此前暂停运营、快件积压，到迅速反弹、复苏提速。因此我们看到全国快递件量快速修复，全国日度快递揽收件量自11月28日的低点2.5亿件提升至了12月13日的4.36亿件，去年12月份日均件量为3.42亿件...

内容提供方：匿名用户 | 2022-12-15 发布 | 334.24KB | 7 页
3金币民生证券：工业软件2023年投资策略.pdf

一、2022年板块行情回顾1、业绩：受疫情影响，2022年前三季度板块收入增速有所下行。同时，由于扩充的人员成本相对刚性，利润增速显著下行；2、股价：由于内部、外部多种因素交叉影响，至今板块录得负回报，但仍跑出相对收益；二、2023年投资展望及投资建议1、基本面：受数字化和国产化双轮驱动，板块持续高景气。供给侧厂商技术、产品、业务线持续突破，进步显著；2、业绩：明年有望迎来收入增速与成本增速的正向剪刀差，利润有望加速释放；3、估值：当前板块估值处于历史均值和均值以下一倍标准差之间，偏低估；4、当...

内容提供方：匿名用户 | 2022-12-15 发布 | 4.85MB | 26 页

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