海通国际：商业贸易行业信息点评：关注零售行业并购重组主线

事件：2024年9月，证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》，从支持跨行业并购、简化重组市场交易流程和提高监管包容度等角度，进一步激发我国并购重组市场活力。内容包括：（1）支持上市公司向新质生产力方向转型升级；（2）鼓励上市公司加强产业整合；（3）进一步提高监管包容度；（4）提升重组市场交易效率；（5）提升中介机构服务水平；（6）依法加强监管。1.零售行业并购重组标的梳理近期市场对并购重组和低PB关注度提升，我们梳理了零售板块有相关事项推进的标的，分为两类一是大股东变更，进而或提升并购重组预期；二是公司自身有并购重组相关行为。（1）大股东变更：关注其中实控人有变更的后续管理变化大股东变更对应标的为红旗连锁、华凯易佰、步步高、海宁皮城，上述标的除海宁皮城外，其他公司的大股东变更也对应实控人变更。我们建议重点关注上述公司后续管理层变化带来的战略强化，比如发展是否有提速的空间、业务模式会否有新的探索等等。红旗连锁：2023年12月20日，曹世如、曹曾俊、永辉超市与四川商投投资签署《股份转让协议》，2024年11月12日，协议转让过户登记完成，公司控股股东变为川商投，实控人变为四...