国金证券：基础化工行业研究：叶酸、正丙醇价格上行，香兰素反倾销初裁落地

本周化工市场综述本周市场震荡下行，其中申万化工指数下跌3.57%，跑输沪深300指数0.28%。标的方面，本周表现较佳的以主题为主，比如：生物航油、固态电池、HBM概念；前期表现强势的并购重组标的明显承压。估值方面，本周基础化工板块PB历史分位数为23%，PE历史分位数为67%，当下板块的安全垫较高。大化工板块边际变化方面，一是部分化工品价格上涨，比如：叶酸、正丙醇；二是香兰素和环氧树脂反倾销初裁落地，我们观察到今年反倾销有加速之势；三是欧佩克连续四个月下调石油需求预期，供需双弱，石油价格有承压的风险；四是芳纶竞争格局有弱化的风险，新疆晶芳芳纶新材料有限公司拟投资建设2条年产5000吨间位芳纶生产线，2条年产3000吨对位芳纶生产线。地产行业边际变化，三部门发布楼市税收优惠新政，统计局公布的10月一线城市二手住宅环比转涨，房地产政策效果开始显现。投资方面，我们认为当下成长股是较佳的选择。本周大事件大事件一：三部门发布楼市税收优惠新政！将现行享受1%低税率优惠的面积标准由90平方米提高到140平方米。在城市取消普通住宅标准后，对个人销售已购买2年以上（含2年）住房一律免征增值税，原针对北...