国金证券：电力设备与新能源行业研究：出口退税率下调是中长期显著利好，风光储内需积极信号频现

光伏&储能：光伏出口退税率从13%下调至9%，既是预期之中、也是预料之外，短期少量订单盈利或小幅受损，中长期对提振海外及国内市场价格修复、激发潜在需求释放、缓解贸易摩擦风险、加速落后产能淘汰都将起到积极作用；中电建51GW组件集采同增24%创新高，内需积极信号频现；板块Q3业绩底部夯实、景气拐点已至，重点看好“估值洼地、新技术成长、剩着为王”三条投资主线。风电：三峡集团发布阳江青洲七EPC工程塔筒及配套附件采购公告，广东重点海风项目进展再现积极信号；福建发改委发布2024年海风竞配公告，包括5个场址，共计2.4GW；上海金山海风场一期项目取得陆上部分施工许可，正式进入开工建设阶段，近期国内海风催化密集，从各个项目当前进度推测，预计2025年海风装机规模在14-17GW；2025年海风装机高增趋势明确，重点推荐深度受益于海风建设加速的海缆、塔架环节。电网：西门子能源披露Q4FY2024财报，业绩超市场预期，Q4电网业务实现营收27亿欧元，同比+34%，实现净利润2.77亿欧元，同比+75%，新增订单54亿欧元，同比+136%，累计在手订单达到330亿欧元。产能方面，西门子能源计划投资11...