海通国际：证券行业2024年三季报总结：自营驱动净利润增长，期待四季度持续性

投资要点：2024年前三季度费类业务总体承压，日均股基交易额8976亿元，同比下降8%，两融同比下滑9%；股权类投行受政策调节机制的影响，发行规模亦大幅下滑。但受益于权益市场9月大幅上涨，前三季度上市券商营收同比下滑3%，净利润同比下滑6%，降幅较上半年显著缩窄；第三季度营收同比增长18%，净利润同比大幅增长39%。考虑到行业发展政策积极，券商股估值仍有提升空间。我们认为大型券商优势仍显著，建议关注中信证券、招商证券、华泰证券、中金公司、东方财富等。2024年三季度权益市场大幅上涨，债市表现平稳。1）2024年前三季度市场日均股基交易额为8976亿元，同比下降8%。第三季度日均股基交易额为7806亿元，同比下降12%。2）截至2024年9月，融资融券余额为1.44万亿元，同比下滑9.5%，平均担保比例248%，风险总体可控。3）IPO阶段性收紧，融资规模下滑。2024年前三季度共发行69家IPO，募资规模达479亿元，同比-85%。2024年前三季度平均每家募资规模6.9亿元，较2023年同期下降43%。2024年第三季度发行25家IPO，募资规模154亿元，同比-87%。4）监管指引...